统一监管标准 私募资管细则力促行业回归本源

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统一监管标准 私募资管细则力促行业回归本源

时间:2019-10-09 18:49:56 来源:网络整理 作者:匿名 热度:1038℃

4月15日,安徽铜陵。陈某驾车遇到交警急速倒车将车开入死胡同弃车逃跑,撞上训练的武警官兵,见陈某被交警追武警将其控制,经查其醉驾,涉危险驾驶罪案件办理中。

千里跟踪人赃并获

首个已上市品种国际化

市民称,滨海城凹型的海堤,是整个海岸线最多垃圾的区域,主要因为它靠近美里河,而每天从美里河漂出大量的垃圾。这些垃圾是民众丢弃到沟里,再加上河岸的非法木屋林立,因此垃圾量惊人。

小B:“我也不喜欢叫人,小时候不叫是因为内向,大了不叫是因为叛逆。尤其是懂事之后,认为根据礼貌应该叫人,但是心里知道家长在盯着你,每当遇见人的时候生怕你不叫,急着忙着催我叫,所以我心里就不平衡。我这么聪明懂事的,难道在大人眼里就这么没礼貌吗?索性就不叫了,你们自己的面子,自己圆去。”

抓捕监狱脱逃犯张贵林现场。 辽宁省公安厅供图

“随着京沪高铁开通运营,无锡依托无锡东站规划了125平方公里的高铁概念新城区——锡东新城,其便利的交通优势引来众多‘产业大腕’竞相入驻,成为无锡连接上海的桥头堡。”锡东新城商务区管委会副主任章金伟表示,“产业和区位融合”的发展模式,让锡东新城走出新的发展道路。数据显示,2013年以来,锡东新城产业结构中,房地产占比降幅超20%,产业金融、科技创新、总部经济、旅游度假等新兴产业占比超过30%。

“《资管细则》出台,规范了机构经营,适度放宽展业条件,加强对投资者保护和业务风险防控,有利于吸引更多机构和投资者进入。”卞永祖认为,对存量业务实行“新老划断”,避免对市场造成过大影响,给市场带来更多资金和良好预期。

多方面作出完善

对于《资管细则》正式出台带来的影响,潘向东认为,一是证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法的颁布,有助于消除监管套利,将会加速传统通道业务收缩。二是《资管细则》限制资管产品杠杆比例,投资限额管理、流动性指标管理、信息披露等强风险防控给从事私募资管带来净资本压力,短期内对证券期货经营机构私募资产管理规模和产品带来一定影响,长期来看由于设定缓冲期,并不影响其盈利能力。三是加速行业转型。随着《资管细则》颁布,证券期货经营机构将积极成立资管子公司,成为资管行业重要组成部分。四是证券期货经营机构发行私募资管产品时,逐步从通道业务向主动管理型资管业务转型,除不断主动管理能力外,对其风控合规也在提高。

至于对台湾有什么感觉,宋智孝说,台湾比想象中热,在圣诞节前夕能来台见粉丝很感谢,看到人潮很感动,并用中文说“谢谢”。

有报告显示,中国移动支付领域两大巨头支付宝和财付通的市场份额合计高达92%,也就是说,剩下8%的市场份额将由其他241家第三方支付机构共享。

证监会相关部门负责人表示,一是适度放宽私募资管业务的展业条件,包括降低投资经理、投研人员数量要求等。二是允许资管计划完成备案前开展现金管理,提升资金使用效率。三是优化组合投资原则、完善非标债权类资产投资限额管理要求。四是考虑私募股权投资(PE)业务特殊性,在初始募集期、建仓期、委托资金投入期限等方面,给予一定灵活性。五是允许商业银行资产管理机构、保险资产管理机构等担任资管计划的投资顾问,推动平等准入。此外,还完善了部分操作性安排,如明确账户名称、增加份额转让规则等。

在运动训练的时候,肌肉增长就会增加对蛋白质的需求,体内原本用来合成血红蛋白的一小部分蛋白质就稍显不足,所以运动员运动后,会增加对蛋白质的需求,就要及时补充营养。

“可借鉴公募经验,健全投资运作制度体系,依靠证券期货经营机构,提高自身主动管理能力。”潘向东认为,为缓解定向资管中股权质押风险和帮助有发展前景上市公司纾缓股权质押困难,证券期货经营机构将积极成立资管计划,吸引银行、保险等资金分别设立子资管计划,既可投资股权、也可投资债权,还可通过并购重组介入,优先支持优质的民营上市公司解决股权质押困难,拓展新的业务,培养新的利润增长点。

相比征求意见稿,正式出台的《资管细则》做了多方面完善。

中国人民大学社会与人口学院教授翟振武针对这一数据解读称,从数据来看,去年我国出生人数、出生率都是下降的。这其中有两个原因,一是前两年我们的出生率比较高一些,主要原因是“二孩”的累积效应正在释放,这一两年出生率逐渐回落下来了。第二个原因是大批生育旺盛期的育龄妇女正在退出生育旺盛期,1985年~1990年出生人群现在陆陆续续都到三十多岁了,所以育龄妇女人数比以前少了,生孩子的数量自然就比以前少了。“这样的趋势应该说是很正常的,并且是可以预见的。同样的情况会持续下去,中国的出生人数会逐年减少,在未来几年内这样的趋势是很明显的,2019年的出生人口可能会比2018年还少一些。今后的出生率会逐步降低,死亡率逐步上升,两者持平后,中国人口就会进入一个零增长的状态,这个大概在二零二几年会出现。” 翟振武表示。

新时代证券首席经济学家潘向东表示,细节与征求意见稿相似,保证资管新规政策延续性和不同资管产品平等准入原则,有助于实现资管产品的统一监管,减少监管套利。

(图片授权中国日报网使用)

图为进入宁洱县的野生亚洲象 钟欣 摄

对经营机构来说,卞永祖认为,展业条件适当降低可让更多机构开展证券期货业务私募资管业务,拓展收入来源,对投资者保护以及内部合规风控要求提高,使相关机构加强业务能力和经营能力等硬实力建设。

“‘统一规制’是《资管细则》最大特色。”中信证券资产管理业务总监魏星表示,一方面,作为《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》配套文件,《资管细则》在降杠杆、去通道、消除多层嵌套、穿透管理等方面与指导意见保持原则一致,确保相关规则在证券期货行业有效落地;另一方面,《资管细则》也是首份将证券公司、基金公司、期货公司私募资管业务纳入统一管理的监管文件,将彻底解决多年来证监会管理下不同类型持牌机构开展私募资管业务的规则和标准不统一问题。

证监会22日正式发布《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》及《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》(以下合称《资管细则》),引发市场高度关注。

初秋时节,“中国最美乡村”江西婺源县瑶湾村上千亩有机晚稻抽穗开花。8月27日,四十名旗袍爱好者打着油纸伞,身穿传统旗袍,行走在绿油油的稻田间,相映成趣,形成一幅人与自然的“天人合一”图画。

最后,工作人员组织10组家庭集体参观“旷世宏编 文献大成——国家图书馆藏《永乐大典》文献展”,抄写《永乐大典》。《永乐大典》的正文都是书手们用明代官用楷书——“台阁体”一笔一画抄写而成,字迹秀美,精丽工致。国家典籍博物馆特为“悦读之旅”精选其中寓意吉祥、贴近生活的书叶,制作成抄书纸,供同学们誊写临摹。听完讲解后亲手临摹,体会抄书之乐,感受中国书法之美。

卞永祖建议,首先,要注重研发,提高业务能力,坚持客户利益至上,为不同投资者提高适当的资管计划。加强业务风险意识,制定相关预案,实现产品穿透式管理,避免流动性危机。其次,要加强合规风控管理,切实施行业务独立运作,杜绝道德风险。另外,妥善处理存量产品,根据过渡期安排制定详细计划,如确实在规定期限内面临困难,应及时上报监管部门,避免风险扩大。

行业应主动调整业务思路

下一个十年:刷脸办事新时代

中国人民大学重阳金融研究院研究员卞永祖认为,《资管细则》强化对投资者合法权益保护。按照“向上穿透最终资金来源,向下穿透最终资金投向”的原则,要求证券期货经营机构确实履行投资者适当性义务,禁止向风险识别能力差和风险承担能力弱的投资者销售相关资管计划;加强信息披露工作,禁止承诺收益保障;规范投资运作和业绩报酬提取,从而在募集销售、信息披露、投资运作等环节加强对投资者保护。

南开大学金融发展研究院负责人田利辉认为,《资管细则》正式出台能消除资管问题不确定性。也能有效统一同类资管业务监管标准,切实保护投资者合法权益,防范系统性风险。

建议选择资质佳、信用好的旅行社并签订正规合同,并在出发前向旅行社购买人身意外保险。如在斐期间由当地旅行社负责接待,请通过正规渠道选购相关旅游产品和项目。尽量不脱团单独行动,不前往非正规旅游景点。

因此,对于证券期货经营机构来说,田利辉认为,需认真学习并落实《资管细则》,具体工作需明确问题导向,细化指标流程,提高可操作性,有效整合相关业务和产品。《资管细则》提供规则弹性,证券期货经营机构要及时整顿相关业务,确保平稳过渡至监管规则鼓励的业务模式。

潘向东建议,证券期货经营机构发行的私募产品,要做好风险防控,补齐内控和制度短板,加强投资者保护意识。证券期货经营机构将降低对非标的投资规模,积极转型,发力一些FOF/MOM、定向增发的并购基金、员工持股计划、股票质押回购交易、资产证券化产品、权益/固定收益二级市场投资等私募类产品,加强主动管理能力,提升净值优势。

陈荣还认为,兼容并蓄是张跃进绘画的又一特征。就笔墨而言,其酣畅淋漓,挥洒自如,皆来自于他难以数计的积累,而对中国传统文化的理解丶对生活的感悟以及对西方艺术的兼容才是其艺术的本源。在设色上雅艳并施,别开生面,既有浅绛山水的典雅,又有青绿山水的艳丽,还将泼墨与泼彩法贯穿于作品之中,使之元气淋漓 ,令人喜爱。

促使行业回归本源

“《资管细则》能同时从投资者短期利益和长期利益出发,兼顾防范系统性风险和防止资管业务过度震荡。”田利辉表示,在力图实现证券期货经营机构存量资管业务平稳过渡的同时,能进一步提升证券期货经营机构私募资管业务合规管理和风险控制水平。

专家认为,《资管细则》有效促使行业回归“投资管理”本源。

1995年10月,唐仲英回到阔别近半个世纪的故乡江苏吴江,第二年回乡考察时得知盛泽中学将易地新建,当即决定捐资50万美元建造“炳麟图书馆”新楼,2001年又再次捐款为图书馆购置图书。

专家认为,《资管细则》是一项承前启后的规则,既保留和整合了过往各类规章、制度和行业实践中行之有效的做法,又针对近期行业发展中出现的问题做出了新的调整和规范。它将成为未来指导证券期货经营机构私募资管业务的基础性文件,有效促使行业回归“投资管理”本源。

9月19日08时至20日08时,黄淮、江淮、江汉北部、江南东北部、西北地区东南部和中南部、西南地区北部和东北部、云南西部和南部等地的部分地区有中到大雨,其中,山东东南部、四川东北部、重庆北部等地的部分地区有暴雨(50~80毫米),新疆北部和东部、内蒙古北部等地有4~6级风,新疆南疆盆地和东部局地有扬沙或沙尘。

台媒称,台防务部门拟向美国采购某舰载无人机,美方报价每架竟然超出预期一倍,让台海军顿时傻眼……

潘向东认为,《资管细则》正式发布显示监管态度的转变,从强监管方向出现边际宽松,例如降低了证券期货经营机构从事私募资产管理业务的门槛,有助于稳定市场预期、消除资本市场不确定性、修复市场行情、缓解非标投资融资的进一步下滑、稳定社融增速。监管政策微调,有利于实现券商资管、私募基金、公募基金子公司、期货公司等机构存量资管业务平稳过渡。


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